“剩”者为王or“雪”上加霜?

文/网贷之家、零壹研究院   2016-05-08 03:56:14


文/网贷之家、零壹研究院

随着互联网金融被列入“十三五”规划、网贷行业监管细则的出台,已有人拿网贷行业与十年前的电商相对照,到底是“剩者”为王还是“雪”上加霜?手握2015’年度报告,我们身未行、心已远……

2 0 1 5年,对于中国的网络借贷(P2P)行业注定是个不平凡的一年。2015年12月28日下午,银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门,研究、起草并公布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称“征求意见稿”),虽然带有“征求”姿态,但暂行办法瞬间秒刷了整个中国互金业者的朋友圈。行业监管大法的出台,意味着国产P2P们正式结束野蛮疯长的时代,进入一个全新“世界”。

“跑路”已经不再是P2P们的标签,但由于“不要和陌生P2P说话”的行业潜规则,特别是P2P问题平台、融资/上市、资金存管以及征信等方面,仍是舆情指数较高的话题。

从问题平台上看,自进入2 0 1 5下半年以来, 知名P2P平台问题频发(特别是第四季度)成为P2P问题平台一大“亮点”,e租宝、大大集团、三农资本等平台问题接连曝光,再次掀起新一轮行业维权高潮。此外,平台系统安全问题一直未得到有效解决,黑客勒索或客户资料泄露等问题屡屡出现,这已经严重影响了平台的正常运营乃至品牌打造。不可否认P2P已经成为非法集资的重灾区,因此监管层不断加大对涉非法集资的P2P平台的排查力度 ,并且成效显著,进一步净化了P2P平台队伍。

从融资/上市上看,经过长时期的融资后,P2P行业在2015第四季度迎来了P2P平台上市高峰期,并且上市风潮不断升温。面对国内严格的上市标准,多个P2P平台通过借壳等途径实现曲线上市,而宜人贷成功赴美上市将P2P平台上市推向最高潮。对于拟上市的平台而言,上市计划陆续披露出来,其中新三板最受P2P平台欢迎。P2P平台上市大大提振了行业信心,也在一定程度上为平台增信提供了支持,更对行业融资具有一定的“反哺”作用,促进行业融资。

从资金存管上看,痛点依旧。随着银行联合第三方支付机构的积极布局,市场上P2P平台与银行的合作日益频繁,联合存管模式也开始在P2P行业推广开来。然而资金存管的情况不尽人意,除极少数P2P平台真正实现资金存管外,大部分平台尤其是中小型平台的资金依然处于“裸奔”状态。联合存管模式的推广存在诸多阻碍,一方面,银行对P2P营运状况依然存有顾虑,市场上没有统一的P2P平台审查标准,银行业的高标准和高费用等成为大量平台资金存管的一大障碍;另一方面,资金存管解决方案的缺位使得银行与平台的合作往往有名无实,这也成为本年度银行、第三方支付机构与P2P平台共同努力的看点。

而从征信上看,如同以往,国内的征信业务依然火爆,征信机构和产品如雨后春笋般不断出现,征信业务覆盖范围更加广泛。这些征信产品也吸引着P2P平台的目光,许多P2P平台积极与征信机构合作来加强平台运营和风控,然而目前征信数据对于P2P平台风控的贡献度也较为有限,这意味着P2P行业的大数据风控之路还有较长的距离。其实在2015年的第四季度期间,社会生活某些方方面面陆续被纳入征信,征信的效用逐渐从经济领域向其他领域延伸,这使得征信业务的覆盖范围更加复杂,这无疑加大了社会对征信的争议以及征信监管的难度,不利于征信的健康有序发展。此外,虽然央行对个人征信牌照的入围机构发布了《征信机构监管指引》,为征信机构设定了审慎性条件,但是个人征信牌照依然没有下发,这表明央行对于征信的高度重视与谨慎。





2015’P2P行业总体发展状况

截至2015年底,根据网贷之家的统计,2015年全年网贷成交量虽然没有达到预期中的“破万亿”规模,但仍以9823.04亿元,相比2014年增长了288.57%(如图1所示)。但在2015年10月时,中国网贷历史累计成交量首次突破万亿元大关,截至2015年12月底历史累计成交量为13652亿元。单从目前增长态势上预计,2016年全年网贷成交量或超过3万亿元。但随着征求意见稿落地,2016年全年网贷成交量也将存在一定变数。

截至2015年12月底,网贷行业运营平台达到了2595家,相比2014年底增长了1020家,绝对增量超过上年再创历史新高(如图2所示)。同样由于征求意见稿,预计2016年网贷行业运营平台不会大幅度增长。

随着网贷成交量稳步上升,P2P网贷行业贷款余额也随之同步走高。截至2015年12月底,网贷行业总体贷款余额已经达到了4394.61亿元,较上年增长幅度为324%(如图3所示)。按目前增长态势,预计2016年年底网贷行业贷款余额或超1.5万亿元。





同样,根据网贷之家的统计,2015年全年问题平台达到896家(如图4所示),是2014年的3.26倍,其中以6月、7月、12月问题平台数量最多,3个月份的问题平台数量总数超过2014年全年问题平台数量。2015年新上线的平台数量大增,导致各大中小平台竞争更为激烈,同时受股市大幅波动影响,众多平台面临巨大的经营压力,停业平台数量不在少数。随着监管细则的落地,不少违规平台加速跑路也进一步加大了问题平台数量。

2015年网贷行业总体综合收益率为13.29%,相比2014年网贷行业总体综合收益率下降了457个基点(1个基点=0.01%)(如图5所示)。纵观2015年12个月综合收益率走势,前11个月几乎呈现单边下跌的态势,12月由于正值年底使得资金面紧张,12月综合收益率出现了小幅度的反弹走势。随着P2P网贷逐步成为资产配置的一部分,下行中的P2P网贷平台的收益率仍将具有很强的吸引力。预计2016年网贷行业综合收益率将降至10%11%之间。

2015年网贷行业投资人数与借款人数分别达586万人和285万人。较2014年分别增加405%和352%(如图6所示)。按目前增长态势,预计2016年网贷行业投资人数与借款人数或将分别达到2000万人和900万人。

2015年网贷行业平均借款期限为6.81个月,相比2014年平均借款期限增长了0.69个月(如图7所示)。从2015年12个月的平均借款期限走势看,基本处于稳定状态,介于6.5个月到7个月之间波动,表明网贷行业的平均借款期限已经趋向于稳定,预计2016年网贷行业平均借款期限约为7个月。

2015年新上线的网贷平台超1500家(含问题平台),这些平台平均注册资金约为3885万元,相对于2013年的2784万元,增长了1000多万元。2 0 1 5年新上线平台的注册资金多数介于1000万-5000万之间,占比高达50%,相比2014年有所提高(如图8所示)。



今年以来,银行、国资、上市公司、风投资本不断地涌入网贷行业,加速网贷行业的布局(如图9所示)。

从2015全年全行业的融资情况看,据零壹研究院数据中心不完全统计,2015年P2P借贷行业共发生101次融资事件,涉及94家平台,融资总额在130亿元以上(如表1所示)。



北上广深综合竞争力比较

由于12•28征求意见稿“强调”了地方金融机构对网贷平台的监管责任,甚至有“得地方者,得天下”的声音开始不绝于耳。因此,我们特意就以2015年北上广深四地在刚刚过去的12月竞争力表现展开比较。总体而言,根据网贷之家资料,北上广网贷发展较全国优势明显、三地间差距有所缩小(如图10所示)。

从最为核心的贷款余额上看,截至12月底,来自网贷之家的数据,北京的网贷平台贷款余额为1872.54亿元,贷款余额总量继续排名全国首位,较11月份环比上升8.52%,增速有所下降。广东省以872.26亿元排名第二位,环比增速9.09%,增速与北京相比较低。深圳网贷贷款余额为662.14亿元,环比增长6.89%,增幅虽较上月有所下降,但完成了深圳网贷贷款余额突破650亿元的预期。而上海则以661.31亿元上榜,环比增速15.23%。

截至2015年12月底,北京正常运营的网贷平台共有302家,环比上升2.37%,平台总数占全国总数的比例为11.64%(如图11所示)。12月北京共爆出7家问题平台,而全年共计出现54家问题平台,历史累计74家。从北京问题平台类型看,跑路平台仍占较大比例,有3家;2家平台提现困难,1家停业,另外e租宝经侦介入。

来自网贷之家数据,北京网贷行业12月成交量达到了403.18亿元,环比11月下降了11.23%。历史数据显示,北京网贷行业成交量环比变化除2月份下降2.61%,其余各月均保持一定比例上升,所以本次下降是连续九个月环比上升后的首次下降。

截至2015年12月底,上海正常运营的平台数量为213家,环比下降0.93%(如图12所示)。本月上海正常运营平台总数占全国比例为8.21%,问题平台数为10家,全年共计出现66家问题平台,历史累计98家。其中3家平台为跑路类型,7家平台停业。

上海网贷行业12月成交量达到了160.06亿元,环比增长了11.23%,增速较上月提高。同期全国网贷行业的成交量为1337.48亿元,仅比上月增长6.24亿元。上海网贷行业成交量占全国的比例为11.97%,居全国第三位,于北京、广东之后。

截至2015年12月底,广州正常运营的平台数达到57家,较11月减少了1家平台,同期广东省正常运营平台数量为476家(如图13所示),环比减少4家平台,广州正常运营的平台数量占广东省正常运营平台数量的11.88%,较上月占比稍有下降。在问题平台方面,12月广东省共爆出16家问题平台,14家位于深圳,广州爆出1家问题平台。

在成交量方面,广州网贷行业12月达到了143.59亿元,较11月上升了8.15%,增幅较上月有所提高。同期广东省网贷成交量为430.4亿元,环比11月上升了2.65%,增幅出现明显下降。广州12月份成交量占广东省的33.36%,占比较上月提高。

从去年“十一”前爆出“融金所事件”,到年末时震动全国的“e租宝事件”,“深圳”一直都是关键词,成为几场“事件”的首发之地。截至2015年12月底,深圳正常运营的平台数达到363家(如图14所示),较11月减少2家平台。深圳正常运营的平台数量占广东省正常运营平台数量的75.63%,可见广东省正常运营平台大多位于深圳,这也与深圳经济发展所处的地位是分不开的。在问题平台方面,12月广东省共爆出16家问题平台,14家位于深圳地区,跑路类型平台共有9家,4家平台停业,1家平台提现困难。从问题平台类型看,跑路平台类型仍占主要部分。

深圳12月网贷成交量为258.7亿元,较上月减少4.85亿元,环比下降1.84%。从历史累计数据看,深圳网贷成交量已达到2201.54亿元,完成深圳市网贷成交量2015年突破2000亿元的预期。

因此,尽管监管环境颇为严格,但正如“厚积而薄发”,深圳非常有希望超越北京、上海与广州,在2016年成为中国网贷平台良好运营最多的地区。


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