互联网金融搭上供给侧改革快车

文/本刊记者 田君   2016-05-08 03:56:06


为了创造新供给,金融业必须加大改革力度,互联网金融恰巧可以改善供给端的不平衡,有效提升全要素生产率。同时,消费金融也可以从消费升级角度促进供给侧改革。

文/本刊记者 田君


中关村互联网金融研究院执行院长刘勇发布《中国互联网金融与小微金融竞争力报告2016》

唤醒“沉睡的资金”,让资金流向实体经济最需要的地方——“供给侧改革”表明了宏观经济政策思路的新认知,成为下一步经济决策的一枚重棋。与此同时,互联网金融定位服务实体经济也将获得巨大的成长空间。

1月8日,由中关村互联网金融研究院、中国互联网金融30人论坛(CIF30)主办,一场围绕供给侧改革与互联网金融为话题的“2016中关村互联网金融论坛暨第三届普惠金融论坛”上演,业界逾800位互联网金融圈、传统金融界、投资领域的学者及专业人士齐聚北京。

供给侧改革助力新金融生态

“面对经济下行压力加大,需要用新的动力源对冲下行因素。只有通过新的制度供给的龙头把创新因素激发出来,才能成功应对经济下行,看到中国经济巨大的发展潜力、韧性和回旋余地。”著名经济学家、财政部财政科学研究所研究员、中关村互联网金融研究院院长贾康表示。

供给侧改革,重点在于全要素生产率提升,就是要从生产和供给端入手,增加有效供给,并理顺供求结构的失衡。为了创造新供给,金融业必须加大改革力度,进一步放宽市场准入,放松管制,鼓励创新,拓展金融资源有效配置的领域和空间,提高金融体系的效率和市场,推进利率均衡,从而不断降低实体经济的融资成本。

互联网金融恰巧可以改善供给端的不平衡,有效提升全要素生产率。甚至而言,消费金融也可以从消费升级角度促进供给侧改革,以消费金融引导消费升级,再以消费升级引领产业转型,以供给创新创造消费需求。

“中国经济已进入中低速增长的新常态,新经济需要新金融,衡量新金融的有效与否,要考察三个方面,一是在多大程度上用新的基础设施重构金融基础设施;二是在多大程度上与场景融合;三是在多大程度上弥补了现有金融体系的缺失。”主张为社会实体经济和消费者提供“小确幸”服务的蚂蚁金融服务集团副总裁陆杰讯认为,在保险、理财等方面,互联网金融都会对现有的资金模式进行有效补充,但并不会取代传统金融。

值得一提的是,国务院一直强调以消费升级引领产业升级,以制度创新、技术创新、产品创新来增加新供给,满足创造新消费,形成新动力。预计未来几年消费金融将保持20%左右的复合增长率。

京东金融副总裁金麟对此则认为,新金融在供给侧改革发挥重要作用,很直接地体现在消费金融上,消费金融在为中国中小企业提供大量信用支持的同时,消费端恰好响应了对供给方拉动。“京东有过一些测试表明,金融产品供给植入到场景中,白条可以拉动用户的消费上升30%-50%,如果可以进一步扶持到其他互联网创业形态,就能推动整个供给侧提供更多的优质产品。”

“+号”下的竞争力趋势

2015年,互联网保险、互联网支付、网络借贷P2P等行业监管细则或征求意见稿相继落地,监管体系的逐渐完善引发行业在业务合法合规方面的调整和新一轮洗牌潮。在此背景下,2016年互联网金融行业将会如何发展?

为此,北京市海淀区金融服务办公室和中关村互联网金融研究院在本次论坛上联合发布《中国互联网金融与小微金融竞争力报告2016》,内容从互联网支付、互联网证券、商业银行布局互联网金融等方面对小微与互联网金融行业做了重点分析

《报告》认为,“互联网+”的大潮下,互联网对各行各业的渗透率进一步加深,同时也带来了新的风险,消费者保护成为互联网金融发展的重要前提。而信息技术的变革,以及区块链、云计算等技术的突破将推动金融业务重构,对于互联网金融的崛起,体现了技术创新和制度创新对金融供给的影响,将获得政策层面的大力支持。

“商业银行与互联网金融将加速融合。”国培机构创始人兼董事长、中关村互联网金融研究院执行院长刘勇认为,“以微众银行、网商银行获得银监会颁布银行牌照为标志,互联网银行将开启大门,通过实施差异化的战略定位、专属化的产品体系、包容性的渠道策略、低成本运营模式,有助于互联网银行体现相应优势,依托数据支撑,商业银行新资产战略已经实施。”

在P 2 P方面,行业规模增长迅猛,成交金额、参与人数持续增长,产品利率下降,期限上升,供给能力明显增强;行业高集中度趋势显现,以前三季度成交量统计,北京、广东、上海占比超过70%,成交量排名前十的平台占比超过40%。此外,累计问题平台占比达30%,行业发展重点已不再体现为平台数量的增长,而更多地体现为优势平台的规模提升。

报告显示,车贷、房贷成为平台垂直化布局的重点方向,供应链金融类产品,可挖掘的资产规模大,核心企业的选择是关键;融资租赁类产品受基础资产属性影响,产品收益率低于行业平均水平,但资金流向可控;信用类产品,主要用于个人消费,对风控效率和精确度要求高。随着P2P资产规模的扩大,对风控技术的需求显著增强,一方面,具有用户规模优势的平台自我优化风控技术,另一方面,第三方征信公司凭借数据优势在风控技术方面可能更快形成突破,助力P2P风控效率的提升。

在刘勇看来,股权众筹的发展有助于丰富我国多层次资本市场体系,获得了政策层面的积极鼓励,互联网非公开股权融资累计融资金额达140亿,同时体现出机构集中度高、平均资本实力较小以及平均活跃度低的特征。

“宏观政策、人口增长及其结构性变化、城镇化,消费观念改变等多因素助力社会消费增长,消费金融成为个人信贷产品的主要趋势。”刘勇认为,商业银行、消费金融公司、电商企业、P2P多方发力消费金融,场景及流量将成为互联网消费金融的核心竞争优势。

大数据扛起互联网保险创新

2 0 1 5年,互联网保险的保费规模已从最初的300亿元突飞猛进至逾2000亿元。传统险企、互联网巨头、上市公司以及创业企业等各路资本纷纷布局,一场围绕互联网保险的圈地之战正缓缓拉开帷幕。

产品创新成为互联网保险增长的强劲动力,结合场景开发新险种以及运用大数据技术对原有保险产品的颠覆和优化成为互联网保险公司产品优势的直接体现。

大数据对于保险业最大的影响,中央财经大学保险学院院长李晓林认为是可保风险概念。“第一,风险是不确定的;第二,风险损失的后果是可以评估的。大数据其实动摇了对不确定性的判断,或者不确定性这个程度有这么大变化,由此,对一个风险的可保性有影响,同时对这个风险损失评估。”

“保险经营的两大核心要素集合和风险均与时空高度相关,因此,互联网无疑会从根本上改变保险经营的基础和环境,继而推动保险的变革与进化。”在中国人民财产保险股份有限公司执行副总裁王和看来,大数据将呈现与生俱来、动态实时、全量多维、公共共享、低成本等特征,为互联网保险的风险经营提供了巨大的机会和可能。

保险公司为什么会把大数据放第一?阳光保险集团创新总监张见以正在筹备的信用保证保险为应用案例加以解读。他认为,传统的保险更多保护的是一些意外事故,信用保证保险风险非常特殊,就是信用风险,而信用恰恰是金融的基础,一切金融的交易都是为了评估信用价值。

“信用是金融的连接器,在评估过程中,大数据实际上就是捕捉各种各样的信号,通过这些信号输入到模型,通过模型来对人未来的偿债能力、信用度变化作为预知,基于这样预知进行风险定价,所以大数据在这其中扮演非常基础而核心的功能。”张见如是说。

对于保险公司而言,保险的意义在于抵御风险带来的损失,数据采集起着极其关键的作用,是影响保险业的潜在因子。有业内人士给出过这样的判断,互联网保险其实并不是目的,只是手段,更多的是一种连接,由这个保险跟互联网企业连接之后,通过B 2 B 2 C这种方式等形成各行各业的数据,这个数据沉淀之后变成资产,数据才是未来资产。

“未来,会迎来互联网保险商业模式的大爆发,很多类保险平台搭建的新型众筹类、链接类的保险商业模式会越来越多。”对于目前以传统保险公司和传统机构为主的相对单一的商业模式,中国保监会财产保险监管部监管一处副处长高立智给出了大胆的预测。

TIPS
2016年中国互联网金融行业发展十大趋势

> 趋势一:互联网金融加速向纵深发展,行业调整仍将持续,服务实体经济成为互联网金融企业持续发展的战略基石。

> 趋势二:互联网金融政策规范将初步确立,监管套利空间逐渐缩小,金融消费者权益保护得到空前重视。

> 趋势三:各路资本纷纷布局国内互联网金融,互联网金融平台将迎来上市热潮。

> 趋势四:互联网金融生态战略或成主流,数据资产成为未来互联网金融发展的核心优势。

> 趋势五:移动支付发展迅猛,支付去现钞化趋势更加显著,第三方支付企业面临商业模式重构。

> 趋势六:P2P 进入兼并重组期,数据和垂直行业定位成为获得行业竞争优势的关键因素,大型平台向财富管理方向转型。

> 趋势七:互联网保险异军突起,结合大数据技术,产品创新层出不穷,“相互保险”即将开闸。

> 趋势八:“供给侧改革”政策利好,消费金融爆发在即,场景和流量成为核心竞争力。

> 趋势九:众筹监管思路进一步明确,行业趋向规范发展,众筹发展驶入快车道。

> 趋势十:互联网金融人才培养加速,百万人才缺口有望得到缓解。

P2P“剩者”终将为王

回看2015年,P2P网贷发展堪称是“冰与火”的一年。“火”的是,P2P模式得到公众认可,成交量节节攀升,且诞生了P2P赴美上市的第一股;“冰”的是,问题平台占到了全行业机构总数的30%,跑路频现,e租宝这颗炸雷更是引爆了整个互金圈。

随着《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》监管政策的落地,明确了P2P平台的信息中介定位,不得做资金池、不得从事非法集资、不得担保,同时给出了18个月的调整过渡期的要求。这也进一步加速了行业整合的速度,P2P全面进入洗牌期,此情此景颇像几年前的团购网站“千团大战”之后的乱局。当市场回归冷静,生存下来的将是强者,互联网金融也是如此。

“去年12月,P2P行业首次出现了死亡率大于出生率,这是一个拐点,我的判断是整个行业会出现大的整合。”拍拍贷CEO张俊认为,制度套利的时代行将结束,与P2P本质背道而驰的将被淘汰出局。“银行客户在下沉”,P2P平台还将面临来自传统金融机构的挑战。最终的胜者就是“剩者”,能在内外压力下生存下来的“剩者”终将为王。

“P2P行业并没有看上去那么性感。”对于P2P平台如何能在监管时代谋得更好的生存路径,张俊给出了四点建议:首先是客群定位,P2P平台需要找准一个大市场,形成客户黏性;其次是技术创新,P2P平台的创新能不能数量级提升运营效率;再者是业务模式,通过线下方式去做,还是线上去做,用户行为迅速朝着互联网转移;最后是互联网的“屌丝定律”,单纯做交易规模是不够的,互联网只有抓住大量用户才可能成为赢家。

从监管和法律环境角度上看,国内的P2P与美国还是有本质差别。“美国P2P本质是次级贷证券化,要拿到两张牌照:证券和贷款牌照。从监管环境来看,中国的互联网金融法律环境在全球无疑是最宽松的。”北京中科金财科技股份有限公司董事长朱烨东指出,美国互联网金融是小贷上网,是有牌照的互联网机构在网上交易。从监管模式来讲,美国更侧重于银行监管跟消费者保护。

在人人贷董事长杨一夫看来,“互联网金融需要创新与安全双驱动”,安全与发展表现为风险控制与创新,二者是相互促进和融合的,而“完备的风险体系也需要不断迭代”。对行业未来的进化来说,智能金融可能是下一代互联网金融的关键词,在互联网时代,任何资源的独占性都不会成为绝对意义上的竞争壁垒,更多的是在这些海量信息里面收集合适的信息、进行正确的匹配,并对资金安全进行把控。

小微金融因时而变的破局

在经济增速放缓的背景下,固守传统业务领域无疑将被市场淘汰。以普惠金融为目标,围绕投融资开展业务的小微金融机构也在积极进行转型升级,借助互联网金融寻求适合自身发展的变革之道。

“担保机构需精准客户定位。”北京中关村科技融资担保有限公司总经理张琦一针见血地指出当前担保业发展问题。在他看来,担保公司要服务好小微金融,必须在传统业务领域进行自我革新和突破,首先要根据市场需求设立客户目标和准入门槛;其次要有一个新型的信用风险评价模式和方式,须具备风险分散和缓释措施;第三要有新的收益和风险的平衡机制。

瀚华金控股份有限公司董事长张国祥则提出了“伙伴金融”这一概念。他认为,“单一的小微金融机构很难形成生态圈。普惠金融单一业态难以生存,要适度延伸,普惠金融的重塑应该从综合体和以客户为中心上打造体系和业务模式。将相对弱小的机构、平台对接,形成合作纽带,共担风险,建立企业关系和企业文化。”

在谈到小微金融与互联网金融交叉布局的话题时,东方金科总经理胡玉君坦言,在经营小贷的过程中发现,小贷公司的最大问题就是资金的瓶颈。“尽管政策允许小贷公司从不超过两家商业银行获得融资,但事实上,很多小贷公司从银行是拿不到贷款的。但随着集团介入互联网思维后,资金的获客端呈现出几何式的增长态势。”

“我觉得未来小微金融和互联网金融合作的空间会更大,而且应该是共赢的。”博金贷CEO熊小鹏认为,互联网金融已经明确了信息中介的定位,小微金融可以在担保增信、尽职调查等方面与互联网金融进行合作。P2P网贷平台作为信息中介平台,能够把各个实体互相连接起来,产生更大的效益。

近年来,商业银行在服务小微层面也将业务逐步下沉。坚持主打“不一样的小微金融”的中国民生银行在加快注入互联网基因后,主动推进小微金融服务模式的升级和创新。“我们针对小微金融业务设置了两个引擎,投资搜索引擎和决策引擎。”据其小微金融部副总经理徐捷透露,民生银行已成功整合了工商、征信、结算等内外部9大数据来源,建立了客户信息的垂直搜索引擎,为全面快速评估小微企业资信提供了强大支持;在审批端,通过应用互联网、大数据等新技术手段提升风险识别能力,启动了决策引擎项目,建立了从客户信息整合、客户评价、风险定价到客户行为跟踪等一整套决策支持工具,提高了信贷决策的可靠性。

作为金融行业的补充,对小微金融具有普惠性质的典当行也开始借助互联网探索业务发展新模式。在上海泰优汇典当行创始合伙人张靖看来,为盘活资产,优质的典当资产可以与P2P、银行机构进行合作,这也是未来发展的必然趋势。

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